#交易風險#基本面分析#流動性+另2項

未平倉合約是期貨與選擇權市場中的一項關鍵指標，用以追蹤待結算的活躍合約數量。此指標雖無法直接預測價格走勢，但能協助了解市場參與度與流動性。

當您交易期貨或期權時，會經常接觸到「未平倉合約」這個術語。此指標揭示了市場中目前仍有效且尚未結算的合約數量。了解未平倉合約有助於您評估特定合約的市場參與程度及其流動性——也就是說，這些合約的交易便利性。

本指南將深入解析未平倉合約的定義、運作機制、重要性，以及其與交易量等類似指標的區別。

未平倉合約衡量的是仍處於活躍狀態的期貨或選擇權合約總數——即尚未透過對沖交易、行權或到期而平倉的合約。它量化了市場中持續存在的持倉量。

以下是一個簡單的例子：當您買入一份期貨合約，而另一人賣出同一份合約時，未平倉合約數量會增加，因為您建立了一個新的活躍部位。然而，如果一名交易者賣出一份合約，而另一人買入該合約以平倉其現有部位，則未平倉合約數量保持不變。

試想以下情境：從零未平倉合約開始，某交易者買入 10 份新合約，使未平倉合約總數增至 10 份。隨後，若 5 份合約平倉，同時開立 10 份新合約，未平倉合約總數將增加 5 份，達到 15 份。

未平倉合約數量會隨著交易者開倉與平倉的活動而每日波動：

監測未平倉合約的變化，有助於您理解資金流向與市場情緒的走勢。

儘管常被混淆，但未平倉合約數量與交易量是兩種截然不同的指標：