#Фундаментальный анализ#Web 3.0 / DeFi / NFT / dApps / Метавселенная#Эфириум (ETH) + ещё 2

В январе 2026 года «киты» Ethereum тянут криптовалюту в противоположных направлениях: крупные держатели одновременно накапливают и распродают ETH, в то время как актив с трудом удерживается на уровне ниже 3 000 долларов. Такое противоречивое поведение подчеркивает растущую неопределенность среди крупных инвесторов, несмотря на то что фундаментальные показатели сети остаются удивительно сильными.

Вторая по величине криптовалюта сталкивается с нарастающим давлением: с начала года она подешевела почти на 5% и торгуется на уровне 2 863,66 доллара, что означает падение на 2,69% за последние 24 часа. Этот спад свел на нет весь рост Ethereum, наблюдавшийся в начале 2026 года: только за последнюю неделю актив подешевел более чем на 10%.

Активность «китов» свидетельствует о резком расколе в настроениях рынка. Данные Lookonchain показывают, что внебиржевой адрес «кита» 0xFB7 приобрел 20 000 ETH на сумму 56,13 млн долларов — это часть пятидневного периода активного накопления, в ходе которого было куплено 70 013 ETH на сумму примерно 203,6 млн долларов. Эти агрессивные покупки вписываются в более широкую тенденцию, в рамках которой «киты» Ethereum на прошлой неделе прибавили более 350 000 ETH за один день.

Данные CryptoQuant указывают на то, что биржевые резервы Ethereum продолжают сокращаться, что свидетельствует о снижении предложения со стороны продавцов, поскольку крупные держатели перемещают ETH с бирж в долгосрочное хранилище. Такое движение обычно указывает на бычий настрой крупных инвесторов, которые предпочитают хранить активы в частных кошельках, а не на торговых платформах.

Перераспределение капитала из Биткойна в Ethereum становится все более очевидным. Поддерживаемый президентом Трампом DeFi-проект World Liberty Financial обменял 93,77 WBTC на сумму 8,08 млн долларов на 2 868 ETH, в то время как другой адрес «кита» 0xeA00 продал 120 BTC на сумму 10,68 млн долларов, чтобы приобрести 3 623 ETH. Эти стратегические перераспределения указывают на растущую уверенность в относительной ценности Ethereum.

Однако не вся активность «китов» свидетельствует о накоплении. Один из первых кошельков «кита» Ethereum (0xb5Ab) после девяти лет бездействия внес 50 000 ETH на сумму 145,25 млн долларов на биртсу Gemini. Аналитик EmberCN отметил, что с этого адреса первоначально было выведено 135 000 ETH с Bitfinex, когда цены колебались около 90 долларов, что означает 32-кратный рост. На кошельке по-прежнему хранится 85 000 ETH на сумму 244 млн долларов.

Дополнительное давление со стороны продавцов исходит от адреса 0x3c9E, которого Lookonchain прозвал «китом, покупающим по высокой цене и продающим по низкой». За три дня этот кошелек продал 5 500 ETH на сумму примерно 16,02 млн долларов по средней цене 2 912 долларов, несмотря на то, что всего пять дней назад он приобрел 2 000 ETH по более высокой цене — около 2 984 долларов.

Несмотря на неоднозначное поведение «китов» и сдержанную динамику цен, фундаментальные показатели сети Ethereum остаются чрезвычайно сильными. CryptoOnchain сообщает, что семидневная простая скользящая средняя активных адресов Ethereum достигла исторического максимума в 718 000, что создает явную бычью дивергенцию между ценовым движением и активностью сети.

Такой рекордный уровень участия свидетельствует о том, что основная полезность Ethereum остается неизменной даже на фоне продолжающейся волатильности. Исторические данные показывают, что подобные дивергенции часто предшествуют восходящему ценовому импульсу, который потенциально может быть обусловлен внедрением решений второго уровня (Layer-2), возобновлением активности в сфере DeFi или появлением нового интереса со стороны розничных инвесторов, входящих в экосистему.