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As grandes contas do Ethereum estão puxando a criptomoeda em direções opostas à medida que janeiro de 2026 avança, com grandes detentores acumulando e distribuindo ETH simultaneamente, enquanto o ativo se mantém abaixo de US$ 3.000. Esse comportamento contrastante destaca a crescente incerteza entre os principais investidores, embora os fundamentos da rede continuem surpreendentemente sólidos.
A segunda maior criptomoeda enfrenta pressão crescente, com queda de quase 5% no acumulado do ano e sendo negociada a US$ 2.863,66, o que representa um recuo de 2,69% nas últimas 24 horas. Essa queda apagou todos os ganhos do Ethereum no início de 2026, com o ativo caindo mais de 10% somente na última semana.
A atividade das “baleias” revela uma divisão acentuada no sentimento do mercado. Dados on-chain da Lookonchain mostram que o endereço de uma “baleia” no mercado de balcão (OTC), 0xFB7, comprou 20.000 ETH no valor de US$ 56,13 milhões, parte de uma onda de acumulação de cinco dias que totalizou 70.013 ETH, avaliados em aproximadamente US$ 203,6 milhões. Essa compra agressiva segue uma tendência mais ampla, na qual as “baleias” do Ethereum acumularam mais de 350.000 ETH em um único dia na semana passada.
Dados da CryptoQuant indicam que as reservas de Ethereum nas corretoras continuam diminuindo, sugerindo uma redução na oferta do lado da venda, à medida que grandes detentores transferem ETH das corretoras para armazenamento de longo prazo. Esse movimento normalmente indica um sentimento otimista entre os principais investidores, que preferem manter ativos em carteiras privadas em vez de em plataformas de negociação.
A rotação de capital do Bitcoin para o Ethereum tem se tornado cada vez mais evidente. O projeto DeFi World Liberty Financial, apoiado pelo presidente Trump, trocou 93,77 WBTC no valor de US$ 8,08 milhões por 2.868 ETH, enquanto outro endereço de “baleia”, 0xeA00, alienou 120 BTC avaliados em US$ 10,68 milhões para adquirir 3.623 ETH. Essas realocações estratégicas sugerem uma confiança crescente na proposta de valor relativo do Ethereum.
No entanto, nem toda a atividade das “baleias” aponta para acumulação. Uma das primeiras carteiras de “baleia” do Ethereum, 0xb5Ab, depositou 50.000 ETH no valor de US$ 145,25 milhões na Gemini após nove anos de inatividade. O analista EmberCN observou que esse endereço retirou originalmente 135.000 ETH da Bitfinex quando os preços oscilavam em torno de US$ 90, o que representa um aumento de 32 vezes. A carteira ainda mantém 85.000 ETH avaliados em US$ 244 milhões.
Outra pressão de venda vem do endereço 0x3c9E, apelidado pela Lookonchain de “baleia que compra na alta e vende na baixa”. Ao longo de três dias, essa carteira vendeu 5.500 ETH no valor aproximado de US$ 16,02 milhões a um preço médio de US$ 2.912, apesar de ter comprado 2.000 ETH apenas cinco dias antes a níveis mais altos, próximos a US$ 2.984.
Apesar do comportamento misto dos grandes investidores e do desempenho moderado dos preços, os fundamentos da rede Ethereum permanecem notavelmente sólidos. A CryptoOnchain relata que a média móvel simples de sete dias dos endereços ativos do Ethereum atingiu um recorde histórico de 718.000, criando uma divergência de alta distinta entre a movimentação dos preços e a atividade da rede.
Essa participação recorde sugere que a utilidade central do Ethereum permanece intacta, mesmo em meio à volatilidade contínua. Dados históricos mostram que divergências semelhantes costumam preceder um impulso de alta nos preços, potencialmente impulsionado pela adoção da Camada 2, pela retomada das atividades de DeFi ou pelo interesse renovado de investidores de varejo que estão entrando no ecossistema.