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Das Open Interest ist eine wichtige Kennzahl an Termin- und Optionsmärkten, die die Anzahl der aktiven Kontrakte erfasst, die noch auf ihre Abrechnung warten. Dieser Indikator liefert Einblicke in die Marktbeteiligung und die Liquidität, ohne Preisbewegungen direkt vorherzusagen.
Wenn Sie mit Futures oder Optionen handeln, werden Sie häufig auf den Begriff „Open Interest“ stoßen. Diese Kennzahl gibt Aufschluss über die Anzahl der derzeit aktiven und noch nicht abgewickelten Kontrakte auf dem Markt. Das Verständnis des Open Interest hilft Ihnen dabei, das Ausmaß der Marktbeteiligung bei bestimmten Kontrakten einzuschätzen und deren Liquidität zu bewerten – also im Wesentlichen, wie leicht Sie diese handeln können.
Dieser Leitfaden erläutert die Bedeutung von „Open Interest“, seine Funktionsweise, seine Bedeutung und die Unterschiede zu ähnlichen Kennzahlen wie dem Handelsvolumen.
„Open Interest“ misst die Gesamtzahl der noch aktiven Futures- oder Optionskontrakte – also jener, die noch nicht durch Gegengeschäfte, Ausübung oder Verfall geschlossen wurden. Es quantifiziert die offenen Positionen am Markt.
Hier ein einfaches Beispiel: Wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen, während jemand anderes denselben Kontrakt verkauft, steigt das Open Interest, da Sie eine neue aktive Position geschaffen haben. Verkauft jedoch ein Händler einen Kontrakt und kauft ein anderer diesen, um seine bestehende Position zu schließen, bleibt das Open Interest unverändert.
Betrachten Sie folgendes Szenario: Ausgehend von null offenen Kontrakten kauft ein Händler 10 neue Kontrakte, wodurch sich das Open Interest auf 10 erhöht. Wenn anschließend 5 Kontrakte geschlossen und 10 neue eröffnet werden, steigt das Open Interest um 5 und erreicht insgesamt 15.
Das Open Interest schwankt täglich entsprechend der Händleraktivität bei der Eröffnung und Schließung von Positionen:
Die Beobachtung von Veränderungen des Open Interest hilft Ihnen, Kapitalflüsse und Muster der Marktstimmung zu verstehen.
Obwohl sie häufig verwechselt werden, stellen das Open Interest und das Handelsvolumen unterschiedliche Kennzahlen dar: